凯普生物（300639）2026年中报简析：净利润同比增长134.89%，盈利能力上升

来源：证星财报简析 2026-08-16 07:06:08

【资料图】

据证券之星公开数据整理，近期凯普生物（300639）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.0亿元，同比下降4.74%，归母净利润3126.21万元，同比上升134.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.74亿元，同比下降3.7%，第二季度归母净利润3405.86万元，同比上升154.68%。本报告期凯普生物盈利能力上升，毛利率同比增幅0.77%，净利率同比增幅119.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.34%，同比增0.77%，净利率8.46%，同比增119.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比35.58%，同比减34.12%，每股净资产5.89元，同比减2.28%，每股经营性现金流0.11元，同比增27.63%，每股收益0.05元，同比增134.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

在建工程变动幅度为35.75%,原因:潮州凯普康和医院及健康文化广场项目建设投入增加。
使用权资产变动幅度为-44.26%,原因:租赁经营性物业减少。
短期借款变动幅度为61.73%,原因:应收账款保理收款增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-50.35%,原因:一年内到期的租赁负债减少。
交易性金融资产变动幅度为-33.26%,原因:未到期的理财产品减少。
其他权益工具投资变动幅度为87.21%,原因:本期新增其他权益工具投资及对外投资企业公允价值变动。
无形资产变动幅度为18.89%,原因:医学科学园土地使用权价值增加。
商誉的变动原因:本期收购非同一控制下股权。
递延所得税负债变动幅度为67.78%,原因:对外投资企业公允价值变动确认的递延所得税负债增加。
销售费用变动幅度为-45.87%,原因:营业收入减少及营销策略变化推广活动减少。
财务费用变动幅度为-72.74%,原因:人民币升值。
所得税费用变动幅度为50.54%,原因:当期应缴所得税费用增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-149.93%,原因:股权投资增加及购建固定资产支付的现金增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.91%,原因:筹资活动现金流出减少。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为-139.11%,原因:股权投资增加及购建固定资产支付的现金增加。
投资收益变动幅度为572.37%,原因:理财收益及投资分红增加。
公允价值变动收益变动幅度为127.57%,原因:对外投资企业公允价值变动。
信用减值损失变动幅度为152.89%,原因:本期转回应收账款坏账准备。
资产减值损失变动幅度为95.98%,原因:计提固定资产减值准备减少。
资产处置收益变动幅度为-35.84%,原因:处置非流动资产收益减少。
营业外收入变动幅度为686.65%,原因:非日常经营活动所产生的收入增加。
净利润变动幅度为118.52%,原因:期间费用同比减少和本期转回应收账款坏账准备，叠加本期汇兑收益增加。
归属于母公司股东的净利润变动幅度为134.89%,原因:净利润增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-27.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.91%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额14.64亿元，累计分红总额4.91亿元，分红融资比为0.34。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.9%/--/--，净经营利润分别为6851.44万/-9.5亿/-1.82亿元，净经营资产分别为35.83亿/28.93亿/22.19亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.68/1.29/0.95，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.49亿/10.48亿/6.34亿元，营收分别为11.04亿/8.16亿/6.7亿元。

本文数据来源于凯普生物2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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